上周日地方债务的审计，究竟是为了摸底查清债务情况，还是中央坚决去杠杆化的一个步骤，答案还未可知，而此次债务摸底将给A股市场带来何种深远影响。《中证面对面》邀请中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚、民生证券研究所策略研究员李少军做客中证面对面与网友共同探讨。
李少军表示，地方政府的债务问题应该从增量和存量两个角度考虑。对于存量，即使我们存量的政府债务都还不清，这个时候也不必恐慌。我们有解决银行不良资产的充分的经验，所以即使存量的地方政府的债务成为不良，甚至还不起，我们有经验去应对的。从现在的角度来看，借总理的一句话，叫盘活存量，用好增量。其实存量的情况来看，通过证券化，通过其他转让的方式都是可以解决的。最忌讳是钱放下去了，可能还没有完全建成。如果这个项目确实是可以建成，建成确实有效率，这个时候突然间让它突然死亡，资金突然间终止，这是不是合适，这是值得商榷的。
用好增量，地方政府举债的过程中始终要思考这么几个问题，第一、作为经济发展，经济增长和公共服务，社会服务之间地方政府应当取一个权衡。第二、事实证明，可能在某些地方政府投资的效率，经营的效率是相对来说比较底下的，在这些领域是不是可以考虑适当的引入民资，如果我们能够引入民资，提高资产经营的效率，可能我们从全社会来讲，债务的水平仍然是并没有发生大的变化，但是资金运营的效率提高了，社会的效率和收益也提高了，这个时候对于增量要用好，有些作为公共服务的没有收益也是没有关系，没有经济上的收益是没有关系的，有一些经营类的，投资类的，如果能够引入民资，代替市场更好。
所以，地方政府债务的问题是债务扩张和债务消化的赛跑，中国地方政府债务如果说它是可怕的，最大的可怕就是可怕本身。
李少军：地方政府债务问题是债务扩张和债务消化的赛跑
来源： 时间：2013-08-02 07:45:21 浏览次数：
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