目前，PPP模式（政府和社会资本合作模式）推进速度加快，财政部PPP中心公布，截至2016年3月31日，纳入PPP综合信息平台项目库的项目7721个，总投资87802.47亿元，比1月末分别增加724个、6480.47亿元，在执行库（即处于采购、执行和移交阶段）项目646个，PPP项目开工率8.4%，较1月末提高3.4个百分点。

我国政府倚重PPP模式推动基础设施建设的程度在提高，各级政府对PPP模式的财政支持力度在加大。

从中央和省级财政的补贴重点看，主要补贴在项目的前期费用和项目融资阶段，目的是加快PPP项目启动。从项目购买和执行的市（县）级政府来看，市（县）的补贴主要在项目运营阶段，除了提供一定的直接补贴外，间接补贴力度更大，隐蔽性更高，如土地用途专用和协议出让等，以保障PPP项目收益为目标，由财政购买提前锁定公共产品价格。因此，具体到某些项目，市（县）财政补贴的强度更大。

此外，除直接的财政补贴外，中央和地方政府还通过财政出资建立PPP基金，为PPP项目提供直接融资渠道，实现以少量财政撬动社会资本，发挥财政资金的金融杠杆作用。

但PPP模式未必都能成功，比如业内的教材级典范项目——2002年立项的英国伦敦地铁PPP项目，国内研究人员广泛研究其推进PPP模式的方法和流程，并在国内多个类似项目进行借鉴。但少有人关注，由于政府监管不力、公私部门矛盾等问题，2008年伦敦地铁PPP项目已失败，丢给当地政府一堆债务，直接导致英国政府损失超过41亿英镑。因此，PPP项目的投资成本过高，投资者要求的投资回报率远高于债券利率，英国政府的一些项目，政府和使用者最终付出的费用，通常要比自建项目多支付3到4倍的价格。

结合当前国内PPP项目的推广实际情况，我们必须注意，企业参与PPP项目的资本收益要价过高。目前看，比如在交通建设领域的最低收益率要求都在10%以上，与长达二三十年PPP项目周期的建设合作基础不相匹配。因此，亟待进一步理清PPP模式的财政扶持思路，控制财政支出规模，审慎思考PPP项目的财政补贴力度和推广范围。

首先，规范PPP项目的补贴制度，保障补贴投放到位。当前，亟待进一步规范补贴制度，地方政府推动心态急切，落地难度大，导致从操作原则上看，部分PPP项目名不副实，出现“伪PPP”项目，如国有企业和地方政府控制的金融公司，借道参与PPP项目建设，或者由政府承诺“保底承诺、到期回购、明股实债”。当前，在财政补贴上，要将“伪PPP”项目剔除在财政补贴范围之外，以保障各类专项资金投放到位。

其次，提高PPP项目的信息公开程度，控制财政补贴强度。当前，PPP项目补贴的制定和实施政出多门，存在着财政多重补贴问题，考虑到市（县）财政补贴，具体到每一个项目的补贴强度较难估计。针对这种情况，要加大信息公开程度，尤其要公示市（县）的财政补贴和土地、公共产品价格指导等方面的使用情况。因此，在PPP项目中的土地拨付情况、公共产品价格以及税收等方面的优惠情况，由省级等上级部门建立PPP项目库，相关的信息公开要求，通过网络项目全周期的信息公示，对具体项目的过度补贴将有一定程度的遏制作用。

再次，建立PPP项目补贴分级机制，控制财政补贴范围。在公共产品和服务的不同领域，适用PPP模式的程度不同，因此，按照国内各领域的开发成熟程度和PPP模式适用程度进行分类，放远眼光，我国要在一个相当长的周期内开发和应用PPP项目。当前，具有较高盈利能力和现金流保障的行业和项目，可由政府自主建设。

（作者系赛迪智库副研究员）