投融界讯 PPP模式英文为Public—Private—Partnership，即公共政府单位与私人单位结合为伙伴关系，共同建设公共工程或者提供公共产品的一种方式。PPP模式最早出现在英国，彼时，英国开始推进私有化，政府面临财政预算紧缩，通过PPP模式，大大减少了政府的财政支出，同时也提高了提供公共产品的效率。“在我国地方政府债务规模不断增长，同时经济放缓导致财政增长变慢背景之下，PPP模式不失为一种政府项目融资的新选择”，投融界一位融资专员表示。　　
　　投融界是专业的投融资信息服务平台，免费让项目方和资金方刊登投融资信息，进而促进项目和资金的对接。在投融界平台，政府项目寻找资金的信息，也占据了一定的比例。　　
　　根据投融界对投融资市场的观察，近期多地政府对PPP融资模式都表现出极大的兴趣。“包括重庆、湖南等地都召开了PPP模式研讨会，江苏更是直接促成了PPP融资模式的落地”，投融界的融资专员说道。　　
　　在不少政府招商部门人眼中，或许PPP模式还略显陌生，是一种新的政府项目融资方式。但是根据投融界的观察，国内早就有了PPP模式应用的案例。　　
　　投融界对这些案例简略进行梳理，从这些案例中，我们也就能看到PPP模式的运作方式以及优劣势。
　　
　　PPP模式国内应用案例
　　
　　北京：地铁四号线
　　
　　根据投融界一位专家的介绍，PPP融资模式可以分为三类，外包、特许经营以及私有化。北京地铁四号线的建设采用特许经营的方式。北京地铁四号线项目总投资为152亿元，分为AB部分，土建投资以及机电投资，B部分机电投资采用了PPP模式。由港铁、京投、首创合资成立的京港地铁，负责B部分投资。相应的京港地铁获得四号线30年特许经营权。京港地铁可以通过售票、广告资源经营等方式收回投资。根据四号线建成后评估，采用PPP模式节省财政资金约百亿元，另外，社会资金的投资收益也超出预期。　　
　　“北京地铁四号线PPP融资模式的示范效应很是明显，随后，北京地铁14号线、杭州、深圳等地的地铁建设也采用了PPP特许经营模式”，投融界该专家说道。
　　
　　江苏：一揽子PPP模式项目
　　
　　投融界获悉，9月份江苏财政厅向社会推出了多个PPP融资项目，江苏作为全国试点PPP模式的首批城市，此举被认为是敢于吃“螃蟹”。根据投融界考察，此次江苏财政厅推出的PPP融资共计15个，涉及交通建设、污水处理、生活垃圾无公害处理、公共服务配套等诸多领域，总投资接近900亿元。由于目前还没有成功招标的消息，PPP融资模式效果如何？投融界一位融资专家认为还有待观察。“但是，根据部分企业的反映，他们更关注的是项目的收益”，该融资专家表示。　　
　　投融界的该专家还介绍说，目前国内的PPP融资模式主要还是集中在交通建设方面，虽然涉足的领域尚浅，但是已经吸引了政府部门的踊跃参与，政府部门看到的当然是PPP模式的优点，不过对于缺点也不容忽视。
　　
　　PPP融资模式的优缺点
　　
　　PPP模式的优点一目了然。例如降低了政府的公共建设投入，特别是对于公共资金不足的政府来说，PPP模式能够以部分资金撬动大项目的开工；例如PPP模式可以带动社会资金参与公共基建，不仅能够为社会资本创造收益，也能够增加政府公共产品提供，促进社会就业率的提升；再例如，PPP融资模式促进了项目的快速开工，减少了大项目的建设时间等等。从优点的维度看，PPP融资模式实现了政府和社会资本的双赢。　　
　　不过，正如投融界融资专家的提醒，PPP融资模式也存在不少的缺点。首先是纠纷的问题，PPP模式实际上是让私人机构承担服务公众的责任，一旦服务不被公众认可，政府将会受到压力，这种压力也会传导给投资人，纠纷由此产生。其次是组织的问题。由于PPP融资项目融资数额巨大，通常都是多家机构参与，或是成立专项公司，或者成立投资基金，参与项目运作。这样就形成了较为复杂的运营机构，复杂组织可能导致决策的拖沓。除此之外，PPP模式融资项目，每一个项目都需要专门制定规则和章程，没有可以照搬的模板，这可能导致实际操作中的混乱。　　
　　总之，在投融界看来，PPP模式是一种优缺点集于一身的融资方式。那么，投资人在参与PPP融资项目时，如何发挥该模式的优点而规避缺点呢？
　　
　　投资PPP融资项目的关键两点
　　
　　在投融界看来，社会资本参与PPP融资项目，首先需要明确的是风险分担责任。举例来说，一个垃圾处理项目，采用PPP融资模式，是不是社会资本承担从选址到垃圾处理收费的全过程？显然不可能。如果选址遭到公众的反对怎么办？这种风险显然企业难以担责。　　
　　“一般而言，PPP融资协议中，风险应该交由最能控制的一方，所以垃圾处理项目选址的纠纷的风险应该由政府承担”，投融界一位研究PPP模式的专家表示。　　
　　参与PPP项目的另一个关键自然是投资收益。当前，我国推行PPP模式的项目众多，涉足领域也比较广泛，包括教育医疗、交通建设、环保能源、农村公共事业等等，参与此类项目的社会资本，必须考虑行业的收益率，对参与项目的未来收益有准确的预测。毕竟，这才是社会资本参与项目的初衷。　　
　　对于当下大热的PPP融资项目，投融界认为，越是热门，越需要冷思考。这也是投资的基本原则。